تقييم الأسهم ، خيارات ، في تعويض حزمة

الأسهم الخيار التقييم كيفية العثور على قيمة خيارات الأسهم الموظف الخاص بك. معرفة قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تساعدك على تقييم حزمة التعويضات الخاصة بك واتخاذ قرارات حول كيفية التعامل مع خيارات الأسهم الخاصة بك. فهم قيمة الخيار كما هو موضح بشكل كامل في كتابنا فكر في خياراتك. فإن قيمة خيار الأسهم مكونان. جزء واحد، ودعا قيمة الجوهرية. يقيس الربح الورقي (إن وجد) الذي بني في وقت تحديد القيمة. على سبيل المثال، إذا كان الخيار الخاص بك يمنحك الحق في شراء الأسهم في 10 للسهم الواحد ويتم تداول السهم في 12، الخيار الخاص بك لديه قيمة جوهرية من 2 للسهم الواحد. يحتوي الخيار على قيمة إضافية استنادا إلى إمكانية تحقيق ربح أكبر إذا استمر في الاحتفاظ بالخيار. يختلف هذا الجزء من القيمة اعتمادا على مقدار الوقت حتى تنتهي صلاحية الخيار (من بين عوامل أخرى)، لذلك يطلق عليه القيمة الزمنية للخيار. قيمة خيار الأسهم هو مجموع قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية. من المهم أن نفهم أن قيمة الخيار ليست التنبؤ، أو حتى تقدير للنتيجة المحتملة من الاستمرار في الاحتفاظ بخيار. قد يكون لديك الخيار 5 في السهم الواحد، ولكن في نهاية المطاف تحقيق ربح قدره 25 للسهم الواحد أو أي ربح على الإطلاق. قيمة الخيار هو معلومات مفيدة، لكنه لا يتنبأ المستقبل. القيمة الموضوعية والذاتية من الناحية النظرية، يمكننا تحديد قيمة الخيار بموضوعية باستخدام الصيغ أو الإجراءات المعقدة. من الناحية العملية، القيمة التي تهم الأشخاص الذين لديهم خيارات الأسهم للموظفين هي القيمة الذاتية للخيار: قيمة الخيار لك. ولهذا السبب أوصي نهج مبسط عند تحديد قيمة خيار الأسهم الموظف. لشيء واحد، إذا كان لديك خيارات انتهاء الصلاحية أكثر من خمس سنوات بعيدا، وأود أن تحديد قيمة كما لو أنه ينتهي في غضون خمس سنوات. فرص جيدة جدا أنك لن تحصل على الاستفادة الكاملة من فترة أطول من الزمن. أيضا، أنا تجاهل أي قيمة مضافة تنتجها التقلبات العالية. ثاتس وسيلة لقياس مقدار التعرجات الأسهم صعودا وهبوطا. من الناحية النظرية، يعني ارتفاع التذبذب قيمة الخيار الأعلى، ولكن في الممارسة العملية يعرض لك الكثير من المخاطر، وهذا عامل سلبي يلغي أعلى قيمة، في رأيي. لأغراض التخطيط، وأنا دائما ما يقرب من تحديد قيمة خيارات الأسهم الموظف كما لو كان السهم لديه تقلب معتدل، حتى لو كان التقلب الفعلي ينتج قيمة نظرية أعلى. اختصارات التقييم هذه الملاحظات حول القيمة الذاتية تسمح لنا باستخدام بعض الاختصارات. أسهل واحد هو لخيارات العلامة التجارية الجديدة التي لديها حياة من خمس سنوات أو أكثر. الخيار ليس لديه أي قيمة جوهرية حتى الآن لأن سعر ممارسة هو نفس القيمة السوقية للسهم. إذا تجاهلنا وقتا إضافيا إلى ما بعد خمس سنوات، وتجاهلنا أيضا قيمة التقلبات العالية، فإن الخيار الذي صدر حديثا عادة ما يكون له قيمة تقترب من 30 من قيمة السهم. على سبيل المثال: يمكنك الحصول على خيار لشراء 800 سهم من الأسهم بسعر 25 للسهم الواحد. القيمة الإجمالية للأسهم هي 20،000، وبالتالي فإن قيمة الخيار حوالي 6000. تذكر، قد تكون القيمة النظرية للخيار أعلى قليلا، ولكن 6000 هو رقم معقول لقيمة الخيار لك. إذا كنت عقد الخيار الخاص بك لفترة من الوقت وسعر السهم قد ذهب، تحتاج إلى طريقة أكثر تعقيدا قليلا لتحديد قيمة الخيارات. صيغة كوفيسيالكوت هو حقا محيرة للعقل، ولكن الإجراء التالي يعطيك تقدير معقول: طرح سعر ممارسة الخيار الأسهم من القيمة الحالية للسهم لتحديد القيمة الجوهرية للخيار. مضاعفة سعر ممارسة الخيار الأسهم بنسبة 25، للحصول على تقدير للقيمة الزمنية لمدة خمس سنوات. قم بتخفيض هذا العدد بالتناسب إذا كان الخيار سينتهي في أقل من خمس سنوات. قم بإضافة القيمة الجوهرية وقيمة الوقت للحصول على القيمة الإجمالية لخيار الأسهم. مثال: يتيح لك خيار الشراء شراء 10 أسهم لكل سهم. يتداول السهم حاليا عند 16، وسينتهي الخيار خلال أربع سنوات. القيمة الجوهرية هي 6 للسهم الواحد. وستكون القيمة الزمنية لمدة خمس سنوات 2.50 (25 من سعر التمرين 10.00)، لكننا نخفض هذا العدد بمقدار الخمس لأن الخيار سينتهي في غضون أربع سنوات. لهذا الخيار، القيمة الجوهرية هي 6.00 للسهم الواحد والقيمة الزمنية حوالي 2.00 للسهم الواحد. القيمة الإجمالية للخيار في هذه المرحلة من الزمن حوالي 8.00 للسهم الواحد. تحقق من عملك: القيمة الزمنية لخيار الأسهم هي دائما ما بين الصفر وسعر ممارسة الخيار. يشير رقم خارج هذا النطاق إلى خطأ. ربما لن تكون قادرا على القيام بهذا الحساب في رأسك، ولكن من السهل جدا مع آلة حاسبة، وهذا أكثر مما يمكن أن نقول عن صيغة بلاك سكولز. نضع في اعتبارنا أن هنا مرة أخرى تتجاهل القيمة المضافة للتقلب عالية، وبالتالي فإن القيمة النظرية لخيار الأسهم قد تكون أعلى من العدد المحسوب باستخدام هذا الإجراء المبسط. توزيعات الأرباح تقلل من قيمة خيارات الأسهم، لأن أصحاب الخيار لا يحصلون على أرباح حتى بعد ممارسة الخيار مع الاحتفاظ بالأسهم. إذا كانت شركتك تدفع أرباحا، فمن المنطقي تقليل القيم المحسوبة من خلال طرق الاختصارات المذكورة أعلاه. تحتاج إلى آلة حاسبة على الانترنت هناك عدد من الآلات الحاسبة قيمة الخيار الأسهم على شبكة الإنترنت. بعض لا جيدة على الإطلاق، ولكن بعض ممتازة وحرة. يتم تقديم المفضلة لدي إيفولاتيليتي. قراءة شرحنا أولا، ثم انتقل إلى هذه الصفحة والبحث عن وصلة إلى حاسبة الأساسية الخاصة بهم. تبدأ من خلال إدخال رمز الأسهم شركتك في المربع ل quotsymbol. quot على سبيل المثال، إذا كنت تعمل لشركة إنتل، أدخل إنتك. تجاهل مربع كوتستيليكوت لأن هذا لا يهم لهذا النوع من الخيار. المربع التالي هو ل كوتريس، كوت وأنه يجب أن يكون بالفعل السعر الأخير للأسهم شركتك. يمكنك تركها بمفردها، أو تغييرها إذا كنت تريد أن ترى قيمة الخيار عندما يكون سعر السهم أعلى أو أقل. المربع التالي هو كوتستريك، وهو ما يعني سعر ممارسة الخيار الأسهم الخاصة بك. أدخل هذا الرقم وتجاوز تاريخ كوتكسيراتيون، لأنك ستدخل عدد الأيام إلى انتهاء الصلاحية بدلا من ذلك. لا تقلق بشأن حساب العدد الدقيق للأيام فقط الرقم السنوات أو أشهر وتتكاثر 365 أو 30. المربع التالي هو لتقلب، وإذا قمت بإدخال رمز مخزون جيد، وعدد موجود بالفعل. كيف بارد هو أنه إذا كان الرقم هو 30 أو أقل، مجرد قبوله والانتقال. إذا كان أعلى من 30، إد يميل إلى خصمه إلى 30 في معظم الحالات لأن الخيارات الخاصة بك تعرض لك الكثير من المخاطر. يمكنك قبول أو تغيير القيم الحاسبة تقدم لمعدل الفائدة وتوزيعات الأرباح. عادة لا يوجد سبب لتغيير هذه العناصر. الصحافة كوتالكولاتيكوت وبعد لحظة سترى قيمة الخيار (والكثير من الاشياء الأخرى التي سوف تكون حرفيا اليونانية لك). لاحظ أن هذه الآلة الحاسبة يعطي القيمة الإجمالية لخيار الأسهم الخاصة بك. إذا كان الخيار الخاص بك هو كوتين مونيكوت (بمعنى أن السهم يتداول بسعر أعلى من سعر ممارسة الخيار)، جزء من القيمة هو قيمة جوهرية وجزء هو قيمة الوقت. طرح سعر ممارسة الخيار من سعر التداول للسهم للحصول على القيمة الجوهرية. ثم يمكنك طرح القيمة الجوهرية من القيمة الإجمالية لتعلم القيمة الزمنية لخيار المخزون الخاص بك. سالي جيمسون: تقييم خيارات الأسهم في حزمة تعويض يحتاج جيمسون لاختيار إما حزمة تعويضات الأسهم أو حزمة تعويضات نقدية إذا انضمت إلى تلستار. إذا استطاعت أن تبيع خياراتها خلال فترة الاستحقاق لمدة 5 سنوات، فإن حزمة خيارات الأسهم تستحق أكثر من الحزمة النقدية. إذا لم يسمح لها ببيع خيارها خلال فترة الاستحقاق لمدة 5 سنوات، فإن حزمة نقدية تستحق أكثر من حزمة خيار الأسهم. عند النظر في خيار السيولة والضرائب وتكاليف المعاملات، نستنتج أن حزمة النقدية تستحق أكثر من حزمة الخيارات الأسهم، وبالتالي، ينبغي جيمسون اختيار حزمة النقدية. إذا قررت جيمسون لاختيار حزمة خيار الأسهم، وقالت انها يجب فك ثروتها إلى ثروات تلستار إما عن طريق إدخال عقد إلى الأمام على الأسهم أو استخدام الثور انتشار استراتيجية لضمان موقفها الدعوة طويلة. في القيام بذلك، فإن قيمة خياراتها لا تعتمد كليا على Telstar8217 سعر السهم. ونتيجة لذلك، يمكن أن تحصل على بعض الفوائد حتى لو كانت خياراتها تتحول إلى لا قيمة لها عند انتهاء الصلاحية. 1. خيارات أو تعويض نقدي أ. التعويض النقدي: إذا اختار جيمسون حزمة التعويض النقدي وإذا لم يكن هناك ضريبة، وقالت انها سوف تتلقى 5000 اليوم. إذا استخدمت هذه الأموال للاستثمار في فواتير T لمدة 5 سنوات، فإن القيمة المستقبلية للتعويض لها يستحق: 5000 × 1.0602 5301 في 5 سنوات (5 سنوات T - الفواتير 8217 سعر الفائدة هو 6.02 في المعرض 4). ب. تعويض خيار الأسهم: إذا اختار جيمسون خيارات الأسهم، وقالت انها سوف تعقد خيارات الاتصال الأوروبية 3000 (ممارسة في وقت مبكر من المستحيل) على الأسهم دون أرباح والتي تعطيها الحق في شراء الأسهم تلستار بسعر الإضراب 35 للسهم الواحد في السنة 5TH من تاريخ انضمامها إلى تلستار. سعر الخيار هو 2.65 (يرجى الرجوع إلى الملحق 01 للحصول على حساب سعر الخيار مفصل). القيمة الإجمالية ل 3000 خيار للاتصال التي سيحصل عليها جيمسون هي 3000 x 2.65 7943 (يتم تجاهل الضرائب وتكاليف المعاملات)، وهي أقساط الخيار التي يمكن جيمسون الحصول عليها إذا كانت تبيع لها 3000 منح الخيارات. ج. الخيارات النقدية أو الأسهم إذا كان جيمسون يحمل خيارات حتى النضج: - إذا كان سعر سهم Telstar8217s أقل من سعر الإضراب (35 للسهم الواحد)، فإن جيمسون لن تمارس خياراتها وبالتالي لن تحصل على أي شيء (وهي لا تدفع أقساط خيار نقدا). - إذا سعر سهم Telstar8217s هو أعلى من سعر الإضراب، جيمسون سوف تمارس خياراتها، وبيع أسهم والحصول على الأرباح 3000 س (سعر السهم 8211 سعر الإضراب). - من أجل تحقيق نفس الربح من التعويض النقدي، يجب أن يرتفع سعر السهم إلى 53013000 35 36.767 للسهم الواحد. - من العرض 2، نرى أن أسعار الأسهم تلستار 8217s ارتفعت فقط إلى 35 للسهم الواحد في عام 1990 خلال السنوات ال 10 الماضية. وهذا يعني أن فرصة ارتفاع سعر السهم إلى ما فوق 35 حصة الاسمية نادرة جدا. لذلك، إذا كان جيمسون يحمل خيارات حتى النضج، وقالت انها سوف خطر عدم تلقي أي شيء من حزمة تعويض خيار الأسهم. إذا بيعت جيمسون خيارات بعد انضمامها إلى تلستار: - الربح من بيع 3000 خيارات المكالمة هو 7943، على افتراض أنه لا توجد تكاليف المعاملات، أي ضرائب وأنه من السهل لبيع هذه الخيارات. كما 7943 أكبر من الربح من التعويض النقدي، ونحن نقول أن تعويض خيار الأسهم يستحق أكثر من التعويض النقدي. إذا كان جيمسون حرة في بيع خياراتها في أي وقت بعد انضمامها إلى تلستار، وإذا لم يكن هناك ضرائب ولا تكاليف المعاملات، حزمة خيارات الأسهم يستحق أكثر من التعويض النقدي. 2. اختيار حزمة التعويض يبدو أن حزمة الخيار أفضل من حزمة النقدية. ومع ذلك، جيمسون يحتاج إلى النظر في عوامل أخرى قبل اختيار أفضل حزمة. - خيارات السيولة. معظم الشركات التي تمنح حزم تعويضات الأسهم لا تسمح لموظفيها ببيع الخيارات في فترة الاستحقاق. ولا توجد معلومات في هذه الحالة عن الحق في بيع الخيارات. إذا لم يسمح جيمسون لبيع خياراتها في أي وقت بعد انضمامها إلى تلستار، وقالت انها خطر تلقي أي شيء من حزمة تعويض الخيار في وقت انتهاء الصلاحية من الخيارات كما نوقش أعلاه. وبعبارة أخرى، إذا كان عليها أن تعقد خيارات حتى انتهاء الصلاحية، فإن قيمة خياراتها يكون من الصفر بسهولة عند انتهاء الصلاحية. - التمرين المبكر. كما أن الخيارات الممنوحة لجيمسون هي المكالمات الأوروبية، وقالت انها لا يمكن أن تمارس لهم قبل انتهاء الصلاحية. إذا تركت تلستار قبل 5 سنوات مع تلستار، وقالت انها لن تحصل على شيء. وبالتالي، فإن خياراتها لا قيمة لها. - الضرائب. إذا تم النظر في الضرائب، سوف جيمسون الحصول على 5000 س (1-0.28) 3600 اليوم و 3600 3769.04 في 5 سنوات من حزمة النقدية. من أجل تحقيق نفس الربح من التعويض النقدي، يجب أن يرتفع سعر السهم فوق 3769.043000 35 36.256 للسهم الواحد. في مثل هذه الحالة، يجب أن تكون قيمة خياراتها على الأقل (36.256-35) x 3000 3769.04. ومع ذلك، فإن فرصة ارتفاع سعر السهم فوق 36.256 أمر نادر الحدوث. ونتيجة لذلك، تجعل الضرائب خيارات لا قيمة لها. بالإضافة إلى ذلك، لا توجد ميزة المعاملة الضريبية لها بين الحزمة النقدية ومجموعة الخيارات كضريبة على جيمسون 8217 راتب يساوي الضريبة على أرباح رأس المال (28). - الاستنتاج: من التحليل أعلاه، نرى أنه من السهل جدا أن جيمسون لا يتلقى شيئا إذا كانت تختار حزمة خيار الأسهم. وبالتالي، وقالت انها سيكون أفضل لاختيار حزمة التعويض النقدي. من خلال القيام بذلك، وقالت انها سوف يكون الحق الحق بعد انضمام تلستار وسوف يكون حرا في مغادرة الشركة إذا وجدت فرصة أفضل. 3. حزمة خيارات خيارات الأسهم من وجهة نظر الشركات المانحة خيارات الأسهم الموظف هي نفس خيارات المكالمة. على عكس خيارات المكالمة، خيارات الأسهم الموظف هي الأوراق المالية للشركات الصادرة عن الشركات. الشركات هي الكتاب الخيار والموظفين هم أصحاب الخيار. يدفع أصحاب الخيار أسعار الإضراب للشركات عند ممارسة الخيارات. ونتيجة لذلك، سوف تتلقى الشركات النقدية وإصدار أسهم جديدة. عند انتهاء الصلاحية، سيكون لدى الشركات المزيد من النقود والمزيد من الأسهم القائمة. منح خيارات الأسهم تكلف الشركات القيمة التي تباع الخيارات. والواقع أن الشركات لا تدفع هذه القيمة مباشرة. بدلا من ذلك، سيتم خصم هذه القيمة في الموظفين 8217 التعويض النقدي. وبعبارة أخرى، يدفع الموظفون قيمة الخيارات عن طريق تلقي تعويض نقدي أقل بمبلغ يعادل قيمة الخيارات. من وجهة النظر المحاسبية، يمكن اعتبار قيمة هذه الخيارات كمصروفات تشغيلية غير نقدية للشركات. وخطط خيارات الأسهم التنفيذية تخلق بعض الحوافز لمتلقيها: - تخفيض الضرائب: حيث أن الضريبة على الدخل الفردي أعلى من الضريبة على دخل رأس المال، يمكن لخيارات الأسهم مساعدة المديرين التنفيذيين على تجنب دفع الضرائب على دخلهم المرتفع ودفع ضرائب أقل على أرباح رأس المال عن طريق تحويل جزء من دخلها إلى الأرباح الرأسمالية. - الشعور بالملكية: من خلال منح خيارات الأسهم، وتخلق الشركة الشعور بالملكية في ذهن مسؤوليها التنفيذيين حتى تتخذ إجراءات لصالح المساهمين. والغرض من وضع خطط حافزة هو جذب الموظفين الموهوبين، والحفاظ على الموظفين ممتازة وتحفيزهم على العمل بشكل متسق مع مصالح المساهمين مع أقل تكلفة للشركة. وأصبحت خطط تعويض خيارات الأسهم شعبية في الوقت الحاضر لأن هذه الخطط الحافزة توفر للشركات العديد من المزايا: - تقليل تكاليف تعويض الشركة 8217s - حفظ النقدية لأن الشركة لا تدفع نقدا من خلال منح الخيار - تجنب حدود على خصم الضرائب من التعويض النقدي - حل من خلال مواءمة المديرين 8217 الحوافز مع المساهمين 8217 المصالح في حين أن حزم خيارات الأسهم تجلب الشركات المانحة مع المزايا المذكورة أعلاه، فهي تستحق إلى حد ما للمدراء التنفيذيين مع رواتب عالية ولكن لا يستحق للموظفين ذوي الرواتب المنخفضة. وأكبر حافز لمثل هذه الخطط للتعويضات هو خفض المدفوعات الضريبية على الإيرادات. كما نوقش من خلال قضية جيمسون، فمن النادر جدا أن الموظفين يمكن ممارسة الخيارات لأن فترة الاستحقاق طويلة والخيارات خطر لا قيمة لها عند انتهاء الصلاحية. ولذلك، فمن الأفضل أن الشركات يمكن أن تخلق برامج التعويض النقدي التي تحفز الموظفين وتكلف أقل. 4. توصيات لجيمسون إذا كان جيمسون يقبل حزمة الخيار ويعمل ل تلستار، وقالت انها يجب إلغاء ثروتها من ثروات تلستار باستخدام استراتيجية انتشار الثور، وهو بيع خيارات مكالمة متطابقة (الخيار أ) مع ارتفاع سعر الإضراب، على سبيل المثال 40 ، لضمان لها موقف طويل الدعوة. شراء خيار بيع في 40 سعر الإضراب، وقالت انها يمكن الحصول على أقساط الخيار. إذا تيلستار 8217s سعر السهم لن ترتفع إلى 35، وقالت انها لن تمارس الخيارات التي تمنحها تلستار ولكن يمكن الحصول على أقساط الخيار لتعويض خسائرها من عدم القدرة على ممارسة الخيارات. وإذا ارتفعت أسعار الأسهم فوق 35، فإنها ستمارس خيارات تمنحها شركة تلستار وتكسب أرباحا بسعر السهم 8211 35. وإذا ارتفع سعر السهم إلى ما فوق 40، فإنها ستمارس خيارات تمنحها شركة تلستار وتحقق أرباحا بسعر السهم 8211 35 بينما تقدم الأسهم إلى أصحابها الخيار A والحصول على خسارة 40 8211 سعر السهم. ومع ذلك، فإن الربح الإجمالي عندما يكون سعر السهم أكبر من 40 هو إيجابي. ونتيجة لذلك، وقالت انها يمكن ضمان فوائد خياراتها بغض النظر عن زيادة أو نقصان في سعر السهم Telstar8217s. الطريقة الثانية لفك ثروتها إلى تلستار هي الدخول في عقد إلى الأمام حيث ستقوم بدفع مبلغ معين من المال إذا ارتفع سعر السهم فوق 35 والحصول على مبلغ معين من المال إذا كان سعر السهم أقل من 35. إذا كان سعر السهم أعلى 35، يجب أن تتخلى عن جزء من الفوائد من ممارسة الخيارات لدفع الطرف المقابل من العقد الآجل. إذا كان سعر السهم لن يرتفع فوق 35، فإنها لا تزال تحصل على المال من الطرف المقابل. من خلال القيام بذلك، وقالت انها يمكن الحصول على مبلغ معين من المال بغض النظر عن الزيادات أو النقصان في Telstar8217s سعر السهم. التذييل 01: حساب سعر الخيار فام ثوي ها أنا شخص يحب اكتشاف العالم من حولي، الذين يريدون دائما لجعل الأمور تحدث، الذي هو على استعداد لتحمل المخاطر والتمتع المشاريع. أنا كامل من الطاقة والشجاعة والشجاعة لتحقيق أهدافي .------------------------ جي سويس ن أون جور دي بلوي 1 أنس أبرس لا غوير . إن باسانت ليس أنيس ميسرابليز 1980s-1990s، جي سويس ديفينو ون فيم باتانت، بلين دنفي دي لي ليبرر ديون سوسيت دي ميسر .------------------------ - 1229012289.1229012289122901228912290 ---------------------------- تي سينه را v لن لن هاي فنغ، ثنه ف نغ ترن y نيم تين v نغ لك. جينغ نه ت c c ننغ نجي هاي فنغ، تي خنغ نغنغ فن u شو مت كوك سنغ ت p هن هاو تشين الذقن. تي خنغ نغنغ سوي نغ، خنغ نغنغ لم فيك v خنغ نغنغ تين فو تنغ لاي ت p كا t نك فيت نام. عرض الملف الشخصي الكامل الخاص بي إمبلويي ستوك أوبتيونس: فالواتيون أند بريسينغ إيسويس بي جون سوما. كتا، دكتوراه، مؤسس هيدجيميوبتيونس و أوبتيونسنيرد تقييم منظمات المجتمع المدني هو مسألة معقدة ولكن يمكن تبسيطها لفهم عملي بحيث يمكن لحاملي منظمات المجتمع المدني اتخاذ خيارات مدروسة حول إدارة تعويضات الأسهم. التقييم أي خيار سيكون له قيمة أكثر أو أقل اعتمادا على المحددات الرئيسية التالية للقيمة: التقلبات، والوقت المتبقي، ومعدل الفائدة الخالية من الفائدة، وسعر الإضراب وسعر السهم. عندما يمنح الشخص الممنوح للخيار منح إسو الحق (عند التملك) لشراء 1،000 سهم من أسهم الشركة بسعر إضراب 50، على سبيل المثال، عادة يكون سعر تاريخ المنحة للسهم هو نفسه سعر الإضراب. وبالنظر إلى الجدول أدناه، لقد أنتجنا بعض التقييمات على أساس نموذج بلاك سكولز المعروف جيدا على نطاق واسع لتسعير الخيارات. لقد قمنا بتوصيل المتغيرات الرئيسية المذكورة أعلاه مع الاحتفاظ ببعض المتغيرات الأخرى (أي تغير الأسعار وأسعار الفائدة) ثابتة لعزل تأثير التغيرات في قيمة إسو من انحطاط القيمة الزمنية والتغيرات في التقلبات وحدها. أولا وقبل كل شيء، عندما تحصل على منحة إسو، كما هو موضح في الجدول أدناه، على الرغم من أن هذه الخيارات ليست بعد في المال، فهي لا قيمة لها. لديهم قيمة كبيرة تعرف باسم الوقت أو القيمة الخارجية. وفي الوقت الذي يمكن فيه خصم الوقت اللازم لانتهاء صلاحية المواصفات في الحالات الفعلية على أساس أن الموظفين قد لا يبقون مع الشركة على مدى السنوات العشر الكاملة (التي يفترض أن تكون أقل من 10 سنوات لتبسيطها)، أو لأن الجهة الممنوحة قد تقوم بممارسة سابقة لأوانها، فإن بعض افتراضات القيمة العادلة يتم عرضها أدناه باستخدام نموذج بلاك سكولز. (لمزيد من المعلومات، اقرأ ما هو الخيار موانيس وكيفية تجنب خيارات إغلاق أدناه القيمة الأساسية). على افتراض أن تعقد إسو حتى انتهاء الصلاحية، الجدول التالي يوفر حساب دقيق لقيم إسو مع 50 ممارسة السعر مع 10 سنوات إلى والانتهاء، وإذا كان في المال (سعر السهم يساوي سعر الإضراب). على سبيل المثال، مع تقلب المفترض من 30 (افتراض آخر هو شائع الاستخدام، ولكن قد يقلل من قيمة إذا كان التقلب الفعلي عبر الزمن اتضح أن تكون أعلى)، ونحن نرى أنه عند منح الخيارات تستحق 23،080 (23.08 × 1،000 23،080 ). ومع مرور الوقت، يتيح القول من 10 سنوات إلى ثلاث سنوات فقط لانتهاء الصلاحية، و إسو تفقد قيمة (مرة أخرى على افتراض أن سعر الأسهم لا يزال هو نفسه)، وانخفض من 23،080 إلى 12،100. هذا هو فقدان قيمة الوقت. القيمة النظرية ل إسو عبر الزمن - 30 التقلبات المفترضة الشكل 4: أسعار القيمة العادلة لعمولة إسو مع سعر ممارسة 50 تحت افتراضات مختلفة حول الوقت المتبقي والتقلب. ويبين الشكل 4 نفس الجدول الزمني للأسعار معطى الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، ولكن هنا نضيف مستوى مفترض أعلى من التقلبات - الآن 60، بزيادة من 30. وتمثل المؤامرة الصفراء التقلب المفترض أقل من 30، مما يدل على انخفاض القيم العادلة على الإطلاق نقاط زمنية. في الوقت نفسه، تظهر المؤامرة الحمراء القيم مع تقلب المفترض أعلى (60) والوقت المتبقي على منظمات المجتمع المدني. من الواضح، في أي مستوى أعلى من التقلبات، كنت تظهر قيمة أكبر إسو. على سبيل المثال، في ثلاث سنوات متبقية، بدلا من 12،000 فقط كما في الحالة السابقة عند 30 تقلب، لدينا 21،000 في القيمة عند 60 تقلب. ومن ثم فإن افتراضات التقلبات يمكن أن يكون لها تأثير كبير على القيمة النظرية أو القيمة العادلة، وينبغي أن تؤخذ في الحسبان القرارات المتعلقة بإدارة منظمات الخدمة البيئية الخاصة بك. ويبين الجدول أدناه نفس البيانات في شكل الجدول لمستويات التقلب المفترضة البالغ عددها 60. (تعرف على المزيد حول حساب قيم الخيارات في منظمات المجتمع المدني: استخدام نموذج بلاك سكولز) القيمة النظرية ل إسو عبر الزمن 60 التقلب المفترض